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shibor利率是什么意思 Shibor是如何发布出来的

Shibor全称是"上海银行间同业拆放利率"(Shanghai Interbank Offered Rate,SHIBOR),被称为中国的LIBOR(London Interbank Offered Rate,伦敦同业拆放利率),自2007年1月4日正式运行。Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率,是单利、无担保、批发性利率。全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。

Shibor是我国仿照Libor(London Inter Bank Offered Rate,伦敦同业拆借利率)的模式,建立起银行间拆借市场后出现的 上海同业拆借利率。所谓同业拆借,其实就是指银行间互相借钱的行为。银行除上缴或留存一部分存款准备金外,部分银行帐面上会留有超额准备金---- 同时一部分银行的帐面上会出现准备金短缺的现象。

一旦银行间的超额准备金出现交易市场,那么拆出(贷方)和拆入(借方)便可以在一定利率的基础上进行准备金的借贷交易。而Shibor的形式有隔夜利率,一周利率,隔周利率,一个月利率,3个月、6个月、9个月、12个月利率等等形式,给银行间的拆借提供指导价格。

Shibor的意义在于,这是一个了解银行资金是否充足的晴雨表:每每当央行上调存准率或者有上调预期时,shibor会有一定幅度的上升。而一旦Shibor下行,意味着银行资金充足,市场偏宽松---- 有可能是央行进行公开市场操作的结果。这就为投资业在进行市场资金面分析时提供了一个重要的指标。

Shibor、伦敦的Libor、美国的联邦基金利率都是一个意思,就是各国的银行间拆借利率。这个利率普通用户接触不多,但是新闻上经常能听见,它确实是金融行业中最重要的利率。金融领域中的利率非常多,有存款的,贷款的,企业债的,国债的,央票的,其他一些乱七八糟的衍生品的。但是从组成成分上分析,都可以拆分为无风险利率+风险溢价。

市场上的交易员首先要搞清楚市场的基本无风险利率是什么,再根据贷方的风险高低加一个溢价,就能够知道当前这笔交易大概应该适用什么样的利率。而了解无风险利率最简便快捷的方式,就是看当前的同业拆借利率。在普通的拆借交易中,大银行基本上不会有违约的风险,而且同业拆借市场资金量大,流动性好,随时都能够有交易,不会出现有价无市的情况。

所以(除开国债之外),同业拆借大概是最接近无风险的交易,而拆借的利率也就是最方便的模拟无风险利率的一个指标。有了这个指标,很多金融产品才能够定价,顺利的完成交易。新闻上常说的“美联储加息XX个点”,加的息也就是这个利率。它是金融市场的定价基准,美联储只要调整了这个基准利率,其他衍生的交易利率就会随之而变,影响到整个金融市场的动向。


Shibor的形式有哪些?

Shibor的形式有隔夜利率、1周利率、隔周利率、1个月、3个月、6个月、9个月、12个月利率等形式,给银行间的拆借提供指导价格。


Shibor的意义是什么?

Shibor是根据18家商业银行组成的报价行,每天给出的的报价平均值计算出来的,这个报价并不是成交报价,对报价单位的资金价格没有任何约束力,所以造成shibor价格严重偏离市场资金价格,尤其以长期为甚,短期一月以内还有一些参考价值,长期的报价与市场价相差200~300Bp,从这个角度看,质押式回购利率要更反映市场情况。

如果Shibor的报价与实际资金价格偏差很大,那它的意思是什么呢?Shibor的意义在于,这是一个了解银行资金是否充足的晴雨表。每当央行上调存准率或者有上调预期时,shibor会有一定幅度的上升。而一旦Shibor下行,意味着银行资金充足,市场偏宽松,这就为投资业在进行市场资金面分析时提供了一个重要的指标。


Shibor是如何发布出来的?

Shibor的发布流程是这样的:首先由中国人民银行成立Shibor工作小组,依据《Shibor实施准则》确定和调整报价银行团成员,监督和管理Shibor运行,规范报价行与指定发布人行为。

然后,全国银行间同业拆借中心,授权Shibor的报价计算和信息发布。
最后,每个交易日根据18家报价行的报价,剔除最高和最低各4家报价,对其余报价进行算术平均计算后,得出每一期限品种的Shibor,并于9:30对外发布。


构建Shibor的意义

Shibor是人民银行倡导、发起、培育并着力推动的货币市场基准利率体系,处于市场最基准的地位,是重要的金融基础设施。基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率,其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一,在利率市场化条件下,融资者衡量融资成本,投资者计算投资收益,客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以,基准利率是利率市场化机制形成的核心。基准利率对整个宏观基准面、股市、金融衍生品、债券价格都起到风向标的作用。


Shibor在货币市场的基准利率地位初步建立

Shibor从2007年1月4日开始正式运行,标志着中国货币市场基准利率培育工作全面启动。Shibor不仅促进了货币市场的快速发展,而且Shibor在市场化产品定价中得到广泛运用。一是Shibor对债券产品定价的指导性持续增强。二是以Shibor为基准的金融创新产品成交活跃。三是票据转贴现、回购业务初步建立了以Shibor为基准的市场化定价机制。四是报价行的内部资金转移价格已经不同程度地与Shibor结合。金融市场正在形成以Shibor为基准的定价群,各种利率之间的比价关系日趋合理、清晰。


Shibor会对我们的金融生活产生怎样的影响?

1、存贷款利率要看Shibor。目前,我国存贷款利率仍处于管制状态,存款管上限、贷款管下限,但随着利率管制的逐步松,居民、企业的存、贷款利率都将与Shibor挂钩。

2、金融产品定价要看Shibor。当Shibor体系成熟之后,企业发行的债券、办理的贴现,居民购买的理财产品以及各种金融创新产品都会与Shibor挂钩。目前,短期融资券、企业债券、浮动利率政策性金融债、票据贴现和转贴现、同业借款、同业存款、利率互换、远期利率协议等金融产品已经与Shibor挂钩。

3、金融机构内部资金转移定价要看Shibor。Shibor成为市场公认的基准利率体系后,可以将金融机构的小资金池与金融市场的大资金池联系起来,为金融机构构建高效的内部资金转移价格以及资产负债定价机制提供基础。

4、Shibor有利于提高人民币的国际地位。随着我国经济实力的增强,人民币的影响力逐步加大,对外开放程度也不断提高,Shibor可以让我们掌握人民币定价的国际主动权,提高人民币在国际货币市场的地位。

5、Shibor将成为央行宏观调控的重要手段之一。央行将通过公开市场操作使Shibor在其公布的目标值附近波动,通过目标利率引导市场利率体系,通过市场利率引导金融机构利率定价,通过金融机构利率定价引导企业居民的投资、消费行为。


从哪里可以获得Shibor的数据?

上海银行间同业拆借利率网(www.shibor.org)是发布Shibor的官方网站,任何单位和个人通过登陆该网站即可获得Shibor最新及历史数据。


以Shibor为核心的利率市场化改革方向和步骤是什么?

在Shibor推出后,拟按以下路线图推进利率市场化改革:先市场化产品定价与Shibor挂钩,再存款利率定价与Shibor挂钩,为最终实现从数量调控向价格调控转变奠定基础。

在市场化产品方面,先与短期市场产品挂钩,再与中长期市场产品挂钩;先与短期融资券利率挂钩,再与贴现利率挂钩;先与金融债利率挂钩,再与企业债利率挂钩。

存贷款利率方面:先简化存贷款利率档次,再与放开的存贷款利率挂钩。


企业需要了解Shibor吗?

随着我国利率市场化改革的推进,Shibor的运用范围将更加广泛,不仅金融机构需要了解Shibor,企业更需要了解Shibor的有关知识。按照利率市场化改革步骤,将来贴现利率要与Shibor挂钩,那么企业在办理贴现业务与金融机构议价时必须掌握Shibor的即时行情,并且还要对Shibor未来的走势有所预测,这样才能在贴现业务的办理中即时掌握市场行情,控制成本。
 


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